香港・中国市場Dairy ～ジャクソンホールを来週に控え市場は動意薄。香港市場は前日終値近辺で一進一退の動き。
ハンセン指数 19,773.03 pt (+0.05%)
中国本土株指数6,719.88 pt (+0.29%)
レッドチップ指数 3,653.44 pt (+1.03%)
売買代金821億7百万HK$（前日893億4万HK$）
昨日の米国市場は主要3指数が前日終値で一進一退の動きとなるも小幅に反発。主要通貨に対するドル指数は1ヶ月ぶりの高値を付けた。複数のFRB当局者がインフレ抑制に向け利上げを継続する必要があるとの見解を示し、金融引き締めに対する懸念を燻るも下値は底堅かった。
目先の注目は来週25日から開催されるジャクソンホール会議でのパウエルFRB議長の発言である。パウエル議長は、米東部時間26日午前10時から経済見通しについて話す予定で、インフレ抑制のためにタカ派の姿勢を維持すると予想している。9月のFOMCまでには、８月の雇用統計もインフレ統計も参考にできるだけに、26日にあえて踏み込んだ内容に言及するとは想定しないが、発言には注目しておくべきである。
年内にはあと3回のFOMCが予定されている。その3回で、1.25%幅の利上げが実施されることを市場は織り込んでいる。しかし、2023年前半に利上げは打ち止めとなり、年後半では、利下げに転換することすら市場は予想している。FRBは利上げペースについて従来からデータ次第と言及しており、パウエル氏がその発言に対して助長を促すような発言が飛び出すと株式市場にも影響が及ぶだろう。
19日のアジア市場は引き続き上値が重く米国株市場同様に前日終値で一進一退の動きとなった。ハンセン指数は朝方に切り返す場面も、指数は大引けにかけて再び下げ相場となり前日比0.05%高で引けた。前日終値は10日以来、1週間ぶりの安値圏だったこともあり、下値で拾う動きもみられた。
中国で電力不足が伝えられることを材料に資源株が堅調だった。石炭採掘の中国中煤能源（1898）は4.9%高、兗礦能源（1171）は3.8%高、中国神華能源（1088）は2.8%高と上昇した。そのほか電力株も好調となり電力大手の中国電力（2380）は6.1%高、風力発電の龍源電力（0916）は2.8%高となった。
個別では昼に決算発表を行った海運大手の東方海外（0316）が大幅高となり6.5%高。同社の上半期の純利益は前年比で2倍（101.5％増）となったほか特別配当を支払い、一株当たりの配当金（DPS）が前年比36%上昇したことが好感された。
一方、決算を受けてオンラインゲームのネットイース（9999）が6.3％安、前日高かったバイオ医薬品の薬明生物技術（2269）が4.8％下落した。
中国本土市場は上海総合指数が前日比0.59%安の3,258.08、CSI300指数は同0.69%安の4,151.07で引けた。朝方、プラス圏に浮上する場面もみられたが、目新しい材料が見当たらず、大引けにかけては下げ幅を拡大して今週の取引を終えた。
来週22日は中国の銀行の最優遇貸出金利であるローンプライムレート（LPR）の発表を控える。市場の見通しでは15日の1年物中期貸出制度（MLF）の金利引き下げに続いて、引き下げ期待が高まっている。
ただ、7月の中国消費者物価指数が2.7%上昇と2020年7月以来2年ぶりの高水準だったことは気がかりである。物価が上昇する中で、積極的な金融緩和姿勢は中央銀行としては取りづらい。大胆な金融緩和を行っても景気刺激策につながるとも限らない。中国当局は悪化する経済と物価高を両にらみに難しいかじ取りを迫られている。
免税店の中国旅游が香港に上場
中国の免税店運営会社、中国旅遊（601888.SH）は19日、香港市場への上場で約21億米ドル（162億香港ドル）を調達すると報じた。同社は上海証券取引所の重複上場となり、今年の香港上場で最大規模となる予定。同社は1億280万株を1株あたり158香港ドルで発行する予定であり、25日上場予定。銘柄コードは「1880.HK」に決定した。
発行価格は上海証券取引所の昨日の終値から約28％下回る水準。同社が中国国内観光に力を入れている海南島（海南省）三亜市で新型コロナの感染者が急増し、株価は今年に入ってから14％下落している。
今回のIPOの規模は前月7月13日に香港取引所に上場した中国のリチウムメーカーの天斉リチウム（9696）以来となり、同社が調達した約17億米ドル（約135億香港ドル）を上回る見通し。
香港のIPO実績は、年初来で22件、調達額は計23億米ドルにとどまり、2003年以降で最低となっている。前年に調達した計567億米ドルに比較すると、大幅に規模が縮小したが、中国企業のIPO意向は根強いものがあり、香港取引所は今後、積極的な新規企業の上場を促す方針を17日の決算発表で示した。年後半のIPO市場の活性化には期待したい。
